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试卷简介
本套试卷集合了考试编委会的理论成果。专家们为考生提供了题目的答案，并逐题进行了讲解和分析。每道题在给出答案的同时，也给出了详尽透彻的解析，帮助考生进行知识点的巩固和记忆，让考生知其然，也知其所以然，从而能够把知识灵活自如地运用到实际中去。
试卷预览
1.甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司，在创业板上市。近年来，受到顾客个性化发展趋势和“互联网+”模式的深度影响，公司董事会于2015年初提出，要从公司战略高度加快构建“线上+线下”营销渠道，重点推进线上营销渠道项目。项目主要由信息系统开发、供应链及物流配送系统建设等组成，预计总投资为2亿元。经营部经理认为，在项目财务决策中，为完整反映项目运营的预期效益，应将项目预期带来的销售收入全部作为增量收入处理。要求：根据资料，经营部经理的观点是否存在不当之处;对存在不当之处的，说明理由。
2.甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司，在创业板上市。2014年年报及相关资料显示，公司资产、负债总额分别为10亿元、6亿元，负债的平均年利率6%，发行在外普通股股数为5000万股;公司适用的所得税税率为25%。公司董事会于2015年初提出，重点推进线上营销渠道项目，预计投资2亿元。财务部门提供的有关资料显示：①如果项目举债融资，需向银行借款2亿元，新增债务年利率为8%;②董事会为公司资产负债率预设的警戒线为70%;③如果项目采用定向增发融资，需增发新股2500万股，预计发行价为8元/股;④项目投产后预计年息税前利润为0.95亿元。要求：1.根据资料中的①和②项，判断公司是否可以举债融资，并说明理由。要求：2.根据上述资料，依据EBIT-EPS无差别点分析法原理，判断公司适宜采用何种融资方式，并说明理由。
3.甲公司资本成本10%，有两个互斥项目。A项目寿命期6年，净现值12441万元，内含报酬率19.73%;B项目寿命期3年，净现值8324万元，内含报酬率32.67%。 要求： (1)根据资料，分别采用重置现金流量法和等额年金法进行决策。 (2)采用重置现金法时需要调整现金流量的情形有哪些?
4.D是一家小型家具制造商。已知该公司20×5年营业收入2000万元，营业净利润率5%，现金股利支付率50%。D公司20×5年简化资产负债表如下表所示：
要求：1.如果20×6年公司仅靠内部融资实现增长，计算其可以达到的增长率。2.计算不改变经营效率和财务政策时，D公司在不进行外部权益融资情况下所能达到的增长率。3.D公司预计20×6年营业收入将增长20%，公司财务部门认为：公司负债是一项独立的筹资决策事项，它不应随预计营业收入增长而增长，而应考虑新增投资及内部留存融资不足后，由管理层考虑如何通过债务融资方式来弥补这一外部融资“缺口”。假设营业净利率维持上年水平不变，计算(1)新增资产额;(2)内部融资量;(3)外部融资缺口;(4)债务融资前后的资产负债率。4.D公司为实现20%的营业增长，除了采取举债融资措施之外，还可采取哪些措施?
要求：1.如果20×6年公司仅靠内部融资实现增长，计算其可以达到的增长率。2.计算不改变经营效率和财务政策时，D公司在不进行外部权益融资情况下所能达到的增长率。3.D公司预计20×6年营业收入将增长20%，公司财务部门认为：公司负债是一项独立的筹资决策事项，它不应随预计营业收入增长而增长，而应考虑新增投资及内部留存融资不足后，由管理层考虑如何通过债务融资方式来弥补这一外部融资“缺口”。假设营业净利率维持上年水平不变，计算(1)新增资产额;(2)内部融资量;(3)外部融资缺口;(4)债务融资前后的资产负债率。4.D公司为实现20%的营业增长，除了采取举债融资措施之外，还可采取哪些措施?
5.某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：(1)设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，使用直线法折旧，残值率为10%;计划在2016年元月1日购进并立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计3万元，在装修完工的2016年元月1日支付。(3)收入和成本预计：预计2016年元月1日开业，前6个月每月收入3万元(已扣除营业税，下同)，以后每月收入4万元;耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%;人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元(不含设备折旧、装修费摊销)。(4)营运资金：开业时垫付2万元。(5)所得税率为40%。(6)业主要求的投资报酬率最低为10%。要求：(1)计算现金净流量;(2)用净现值法评价该项目经济上是否可行。
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